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期貨套利交易是一種在期貨市場中利用不同合約之間的價格差異進行交易，以獲取收益的策略。理解其風險與收益，對于投資者制定合理的投資計劃至關重要。
從收益角度來看，期貨套利交易具有一定的優(yōu)勢。首先，與單純的方向性投機相比，套利交易的收益相對穩(wěn)定。因為它是通過同時買賣不同合約，利用合約間價格關系的變化來獲利，而不是依賴于市場的單邊走勢。例如，在跨期套利中，當同一期貨品種不同到期月份合約之間的價差偏離正常范圍時，投資者可以買入低價合約，賣出高價合約，待價差回歸正常時平倉獲利。這種交易方式在一定程度上降低了市場波動對收益的影響。
其次，套利交易可以提供多樣化的收益來源。除了跨期套利，還有跨品種套利和跨市場套利等方式?？缙贩N套利是利用具有一定相關性的不同期貨品種之間的價格差異進行交易，如大豆和豆粕之間存在著一定的產(chǎn)業(yè)鏈關系，其價格波動往往具有一定的關聯(lián)性。當兩者價格關系出現(xiàn)異常時，投資者可以進行套利操作?？缡袌鎏桌麆t是在不同的期貨交易所之間進行交易，利用同一期貨品種在不同市場的價格差異獲利。
然而，期貨套利交易也并非沒有風險。市場風險是其中之一。盡管套利交易的風險相對投機較小，但市場價格的異常波動仍可能導致套利策略失敗。例如，在某些特殊情況下，合約間的價差可能不會按照預期回歸，反而進一步擴大，導致投資者虧損。
流動性風險也是需要關注的問題。如果套利涉及的合約流動性不足，投資者在開倉和平倉時可能會遇到困難，無法以理想的價格成交，從而影響收益。此外，基差風險也不容忽視。基差是指現(xiàn)貨價格與期貨價格之間的差異，基差的變化可能會影響套利交易的效果。
為了更直觀地比較期貨套利交易的風險與收益，以下是一個簡單的對比表格：
